今日导读
·国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。
·工业和信息化部等六部门发布《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。
·9月29日晚，DeepSeek正式发布DeepSeek-V3.2-Exp模型。在新的价格政策下，开发者调用DeepSeek API的成本将降低50%以上。
上证精选
·工业和信息化部等六部门发布《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。其中提出，2025—2026年，机械行业运行保持平稳向好态势，重点产业链供应链韧性和安全水平持续提升，发展质量效益迈上新台阶，力争营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元。
·国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，促进金融更好服务实体经济，推动扩大有效投资，国家发展改革委会同有关方面积极推进新型政策性金融工具有关工作。新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。
·2024年，我国文化产业实现营业收入19.14万亿元，比2020年增长37.7%；规上文化企业7.8万家，比2020年增加1.3万家。2025年上半年，国内居民出游32.85亿人次、总花费3.15万亿元。
·近日，工业和信息化部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可。至此，三大运营商均已获得卫星移动通信业务经营资质，可依法开展手机直连卫星等业务。
·9月29日晚，DeepSeek正式发布DeepSeek-V3.2-Exp模型。目前，官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。在新的价格政策下，开发者调用DeepSeek API的成本将降低50%以上。
·《2024年全国科技经费投入统计公报》显示，2024年，全国共投入研究与试验发展（R&D）经费36326.8亿元，比上年增加2969.7亿元，增长8.9%。
·据Choice测算，多只宽基权益类ETF 9月26日净申购额合计达到222亿元，创过去五个多月来新高。
上证聚焦
○“牛市旗手”获大量资金买入三季度业绩或延续高增长
9月29日，上证指数在券商等大金融板块的带领下，盘中一度逼近3900点，广发证券和华泰证券收盘涨停。据Wind数据统计，9月1日至9月26日，合计超270亿元资金涌入券商相关ETF，仅国泰中证全指证券公司ETF一只就获得超100亿元资金买入。
券商板块作为“牛市旗手”，大部分券商ETF规模呈现出快速增长，部分券商ETF规模持续创新高。截至9月26日，华宝中证全指证券公司ETF规模达到607亿份，较8月底增长超两成；资产规模达到353.34亿元，较8月底增长超一成。按照9月成交均值计算，9月以来接近70亿元资金在不断增持该ETF。另外，9月至今，天弘中证全指证券公司ETF、银华中证全指证券公司ETF、南方中证全指证券公司ETF均获得超10亿元资金增持。
行业基本面方面，券商三季度业绩有望延续高增长。今年上半年，42家上市券商合计营收2518.66亿元，同比增11.37%；归母净利润同比大增65.08%，增速创五年新高。机构普遍认为，证券行业向好趋势有望持续，伴随着三季度股市活跃度提升叠加低基数影响，券商三季报业绩增速或进一步提高。另外，自营业绩弹性有望放大，低利率时代下，长端利率下行，分红提升，权益市场吸引力增强，权益配置空间逐渐打开，进而提升券商的业绩弹性。
国泰基金基金经理艾小军公开表示，国内经济将继续稳步恢复，政策层面的支持和市场信心的逐步修复，将为A股市场提供支撑。另外，证券公司并购重组等事件，也将给行业带来持续催化。
产业情报
○OpenAI开发者大会将召开 AI硬件受关注
OpenAI第三届年度开发者大会定于10月6日在美国旧金山举行。这次大会将吸引超过1500名开发者参加，大会聚焦AI技术在硬件领域的应用拓展。
研究机构认为，目前，OpenAI正在开发的硬件产品主要包括三大类：无显示屏智能设备，口袋大小的便携设备，深度集成ChatGPT大语言模型；智能眼镜，AR显示与语音交互功能，集成自研AI芯片；可穿戴设备，包括数字录音笔和可穿戴胸针等。OpenAI正打造AI驱动的“伴侣型”设备，可能复用苹果在中国的供应链体系，推动果链公司新一轮成长。本次OpenAI开发者大会或提振消费电子产业链，通过深度整合硬件制造与AI技术，开启"端侧智能"的新时代。
○锂电需求旺盛铜箔景气度有望改善
据券商草根调研，当前电池厂受益于动力和储能需求，产能供不应求，在9月排产环比增长10%基础上，财盛证券10月进一步增长10%，同比增长35%，大超预期，全年需求增速预计超过35%。另外，头部电池厂2026年预示订单乐观，预计实现25%的增长，好于此前15%—20%的预期。在锂电池需求推动下，上游材料已出现涨价现象。6F散单价格已有0.7万元—0.8万元左右的上涨，隔膜行业亏损面较大，年底旺季背景下，部分散单有涨价诉求。
铜箔方面，据中国电子材料行业协会电子铜箔材料分会倡议，目前铜箔加工费仍然低于行业平均成本，建议各铜箔企业将电子铜箔的加工费平均上调2元/公斤，以达到行业平均成本价格水平，扭转铜箔行业亏损的不利局面。在下游锂电池需求提升，以及行业反内卷的推动下，铜箔行业供需有望向好。
公告快递
○中国中车三季度订单合同金额超500亿元
中国中车公告称，公司及下属企业于近期（主要为2025年7月至2025年9月）签订了若干项重大合同，合计金额约543.4亿元。其中，公司下属动车企业与中国国家铁路集团有限公司签订了总计约378.2亿元的动车组销售合同；下属机车企业与相关方签订了总计约94.5亿元的机车销售及维保合同；下属企业与相关方签订了总计约34.8亿元的城轨车辆销售及维保合同；下属货车企业与相关方签订了总计约24.8亿元的货车销售合同和总计约11.1亿元的货车修理合同。上述合同总金额约占公司中国会计准则下2024年营业收入的22%。
○华友钴业签锂电材料重大合同
华友钴业公告，子公司衢州新能源与LGES签订《三元前驱体供应协议》，约定2026年至2030年期间向LGES及其指定采购商供应三元正极前驱体产品合计约7.6万吨。同时，子公司成都巴莫及匈牙利巴莫与LGES及其子公司LGES波兰工厂，签订三元正极材料《基本采购合同》，约定2026年至2030年期间向LGES及LGES波兰工厂供应电池三元正极材料产品合计约8.8万吨。合同/协议对当期不产生重大影响，待正式供货后，预计将对公司2026年至2030年的经营业绩产生积极影响。
○中伟股份与厦钨新能源签署合作协议
中伟股份公告称，公司与厦钨新能源签署《战略合作框架协议》。双方合作围绕消费电子、动力电池、低空经济、AI及机器人等新兴领域的关键电池材料供应链展开，重点覆盖三元材料、钴酸锂、固态/半固态锂电材料、富锂锰基等高成长性产品，并延伸至前驱体、循环回收、锂产品及全球资源开发。预计未来三年，双方在三元前驱体、四氧化三钴、固态前驱体、富锂锰基前驱体等产品，以及循环回收和锂产品的合作量达约11.5万吨/年。
○华秦科技签订日常经营重大合同
华秦科技公告称，近日与某客户签订两份销售合同，合同金额合计4.02亿元（含税）。合同标的分别为公司已批产特种功能材料和科研项目特种功能材料。如合同顺利履行，预计对公司业绩产生积极影响。
○英联股份三季报业绩大增
英联股份披露前三季度业绩预告，归母净利润同比增长1531.13%—1672.97%。报告期内，公司营业收入和利润均实现增长，主要来自于快消品金属包装易开盖板块贡献。
○恒为科技拟收购数珩科技
恒为科技公告称，公司股票将于2025年9月30日（星期二）开市起复牌。公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海数珩信息科技股份有限公司75%股权，同时拟发行股份募集配套资金。标的公司主营业务为企业客户提供场景化AI应用产品及解决方案。本次交易完成后，上市公司产品和业务布局将向下游AI应用领域延伸。
○富临精工拟与宁德时代对江西升华增资扩股
富临精工公告称，为进一步提升公司与宁德时代的战略合作关系，加快推进江西升华在优质磷酸铁锂产品研发与生产、国际化拓展、供应链升级及储能市场发展等方面进程，公司与宁德时代拟共同对公司子公司江西升华增资扩股。公司拟增资10亿元，宁德时代拟增资25.63亿元。本次交易完成后，宁德时代持有江西升华股权比例为51%，公司持股比例为47.4096%。
资金观潮
○两机构席位买入天赐材料
9月29日交易公开信息显示，天赐材料获两家机构席位合计买入2.21亿元，占全天成交总额的2.73%。
华安证券认为，公司核心产品电解液业务保持强劲增长势头，2025年上半年实现营收63.02亿元，同比增长33.18%。尽管产品价格面临压力，但得益于产能利用率提升带来的成本下降，以及公司通过布局关键原材料和开展碳酸锂期货套期保值业务，有效对冲成本波动，单吨盈利能力保持稳定。同时，公司战略布局锂离子电池材料循环再生业务，通过开展电池回收、电池材料循环业务，增加低碳、低能耗、低成本原材料的供给，增强公司的盈利能力和市场竞争力。
○三机构席位买入广发证券
9月29日交易公开信息显示，广发证券获3家机构席位合计买入2.54亿元，占全天成交总额的1.88%。另有3家机构席位合计卖出2.08亿元。
中原证券认为，广发证券上半年代理股基交易量实现明显增长，代销规模、保有规模及代销收入均实现增长；权益及固收自营均取得较好投资业绩，另类投资业务同比显著扭亏，合并口径投资收益（含公允价值变动）同比高增；资管业务优化结构、提质增效，参控股公募基金营收及其收入贡献同步回升。
机构调研
○瑞芯微主营SoC、电源管理芯片等数模混合芯片，及新推出的端侧算力协处理器RK182X。SoC广泛应用于汽车电子、机器人、工业等AIoT领域，数模混合芯片配套SoC使用。公司看好机器人前景，已有芯片应用于多类机器人并合作头部客户，未来或推专用芯片。
○华润微通过高端化定制产品、与核心客户深度绑定，提升汽车电子等领域营收占比（超60%），并布局数据中心等新兴领域。当前订单能见度2—3个月，汽车电子、AI新兴领域等需求向好。AI领域聚焦高增长场景，提供系统级方案；AI服务器电源已批量供应多类产品，超百款新品在研。晶圆6吋、8吋及重庆12吋产线满产，深圳12吋爬坡，封测利用率超85%。第三代半导体中，SiC多领域推广、新品量产且性能领先，GaN全电压覆盖成头部供应商，产销高增。并购方面聚焦功率半导体等方向，巩固产业链竞争力。
文章为作者独立观点，不代表财盛证券观点
