跨境资金流动持续增温。
日前，来自国家外汇管理局的最新数据显示，11月外资净增持境内债券规模达330亿美元，为历史次高值。值得注意的是，这也是境外机构连续三个月增持我国债券。
今年以来，外资累计净买入人民币债券已超1.3万亿元。展望后市，多位业内专家在接受《华夏时报》记者采访时表示，外资有望继续加大对人民币债券的购买力度。
11月外资加仓境内债券创历史次高
中国债券市场对外资的吸引力正越来越强。
国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英日前表示，证券投资项下外资总体恢复净流入，外资配置人民币债券意愿持续提升，11月外资净增持境内债券规模达330亿美元，为历史次高值。
值得注意的是，这也是外资连续三个月净流入。今年9月，外资净买入189亿元人民币债券。10月，外资增持人民币债券规模达423亿元，创下过去4个月以来新高，净买入规模超400亿元。
此外，分券种来看，外资对国债、政金债以及同业存单的持仓规模都在提升。今年9月，境外机构对同业存单增持351亿元，对地方债增持1亿元；10月，境外机构分别增持国债、政金债以及同业存单124亿元、292亿元、58亿元；11月，国债成为外资增持的主要券种，增持规模达1128.1亿元。同时，境外机构还分别增持了494.7亿元的政金债以及867.5亿元的同业存单。
另一方面，参与中国债券市场的境外机构投资者持续增加。
截至11月末，共有1115家境外机构主体入市，覆盖了全球70多个国家和地区，其中542家通过直接投资渠道入市，819家通过“债券通”渠道入市，246家同时通过两个渠道入市。
“现在有一种流行说法，‘外资正在快速撤离中国’，从数据上我们不难看出，这种说法并不准确。”独立猫头鹰宏观研究员张竹然对《华夏时报》记者分析表示，“外资可能在撤离A股，但是对于中国债市却持续流入。”
不过，外资对中国债券的投资也是具有波动性的。在今年前9个月中，境外机构有5个月减持、4个月增持人民币债券，至9月末，外资持有人民币债券规模较年初减少约2000亿元。
为中国经济投出“信任票”
境外机构缘何持续“加码”中国债券市场？
市场普遍认为，财盛证券影响外资投资中国债市的主要因素有中美利差、美元兑人民币汇率和中国未来经济发展的基本面。
张竹然分析表示，外资看好中国债市主要出于两个原因。“今年以来人民币快速贬值，人民币资产的估值处于一种更加便宜的状态，目前也是买入的好时机，另一方面，外资预期中国在未来会持续降准降息，守住经济的基本盘，稳住楼市、债市，并将长期维持低利率。”
IPG中国首席经济学家柏文喜则对《华夏时报》记者分析表示，外资持续“加码”中国债市既与境外投资者的投资需求、避险情绪息息相关，又离不开中国相关政策的利好。“一方面，随着中国经济的快速发展和金融市场的开放，越来越多的境外投资者希望进入中国市场进行投资。人民币债券作为一种低风险、高流动性的投资工具，成为了一些境外投资者的选择。另一方面，近年来全球政治和经济环境的不确定性增加，一些境外投资者可能出于避险情绪的考虑，选择持有人民币债券作为资产组合的一部分，以降低风险。”
柏文喜补充道，中国政府一直积极推动金融市场的开放和人民币国际化进程，出台了一系列政策措施来吸引境外机构投资人民币债券。“这些政策支持也可能为境外机构提供了更多的投资机会。”
展望未来，境外机构连续“加仓”中国债市的势头有望延续。
“随着美联储加息预期的结束，美元指数也可能有所回落，这利于人民币汇率的稳定，也有利于中国央行进一步开启货币宽松，从而创造出债牛的大环境。”张竹然如是说。
柏文喜表示，“随着中国经济持续发展和金融市场的进一步开放，预计境外机构将继续加大对人民币债券的投资力度。”
中关村物联网产业联盟副秘书长、专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅亦持相同观点。
他在接受《华夏时报》记者采访时表示，未来外资对人民币债券的投资可能呈现出以下几个趋势：一是投资规模将持续扩大，随着境外机构对人民币债券的认识加深，其投资意愿将不断提高，投资规模也将逐渐扩大；二是投资品种多样化，除了国债和政策性金融债等传统品种外，境外机构也可能加大对其他类型债券的投资力度；三是风险管理更加注重多元化，为了应对市场波动带来的风险，境外机构可能会采取多元化的资产配置策略，包括在境内外的不同市场进行分散投资。“总之，境外机构对人民币债券的投资趋势是积极的，未来有望继续保持增长势头。对于投资者来说，这也是一个很好的机遇，可以积极参与其中。”
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