12月18日，海南自贸港将正式启动全岛封关运作。这意味着，以“‘一线’全面放开、‘二线’高效管住、岛内高度自由”为核心特征的自由化便利化政策体系正式落地实施，标志着中国对外开放进入全新阶段。
党的二十届四中全会提出“高标准建设海南自由贸易港”，刚刚召开的中央经济工作会议就“扎实推进海南自由贸易港建设”再作部署。
《中国经营报》记者注意到，跨境资金流动管理制度进一步完善，多功能自由贸易账户上线运行，跨境资金流动监测预警机制进一步健全，为封关运作提供了坚实的金融基础设施保障。
以金融创新开放助力封关落地
海南自贸港正式启动全岛封关运作，金融体系通过一系列创新和开放政策，为封关运作提供了关键支撑。
上海财经大学自由贸易区研究院院长、中国式现代化研究院专家团队首席专家赵晓雷指出，全岛封关后货物贸易“零关税”扩大到6600个税目，约占全部商品税目的70%。海南自由贸易港“全岛封关运作，货物贸易零关税”及企业所得税、个人所得税优惠等海关监管特殊区域的政策体系，将吸引全球的货物贸易、服务贸易、国际投资在这里集聚，跨境贸易、离岸贸易、跨境服务贸易等新型贸易业态及跨境投资、跨境研发、全球维修等业务量会超常规增长，催生大量的跨境收付及跨境资本流动，对跨境金融服务提出广泛需求，包括贸易结算（跨境人民币结算、外币国际结算等）、资金管理（跨境清算、外汇交易、资金集中运营等）、跨境融资及信用支持（跨境贸易融资、跨境人民币融资、跨境借贷担保等）、离岸债券、跨境电商金融等，为银行开展跨境金融提供了新机遇。
《海南自由贸易港建设总体方案》明确提出，构建多功能自由贸易账户体系，服务跨境资金自由便利流动。在海南自贸港建设上线多功能自由贸易账户（EF账户），是中国人民银行和国家外汇管理局落实党中央决策部署、支持海南自贸港建设的重要举措。
作为EF账户首批试点银行，交通银行（601328.SH）海南省分行持续深耕跨境金融领域。截至2025年10月末，其EF业务规模已突破460亿元，位居全省国有大行首位。该行表示，将着力推动EF账户在离岸债/自贸债发行、新型离岸国际贸易结算等领域的深度应用，提升资金结算营运管理效率和跨境资金流动便利。
EF账户资金划转遵循“一线放开、二线按照跨境管理、同名账户跨二线有限渗透”原则，有效提升了资金跨境划转自由便利水平。据中国人民银行海南省分行方面介绍，EF账户上线以来，运行平稳，市场主体反映良好。一是EF账户开立省时便捷。企业提交一套开户资料即可开立多个币种的账户。二是资金“跨一线”划转高效便利。EF账户的资金凭收付款指令即可办理“跨一线”划转，尤其是资本项下，除了证券投资以外的跨境业务，不受投注差外债、全口径跨境融资、境外放款相关额度和审批限制，无须到外汇管理部门开展前置业务登记、备案或开立专户等。三是资金“跨二线”允许在额度内“有限渗透”。对于在海南自贸港注册的企业，其开立的EFE账户与自身的同名普通账户之间，可以在额度内自由划转资金，无须审核单据。
赵晓雷谈道，EF账户业务品种涵盖跨境贸易结算、即期远期结售汇、外汇交易、贸易融资、境外放款、外商投资等多种场景，可满足一般跨境经常项下业务及部分资本项下业务。
截至2025年11月末，海南11家银行上线并开立EF账户729个，业务量折人民币2950亿元，开户主体与80个国家和地区发生资金划转，业务场景包括即期远期结售汇、境外放款、跨境贸易结算、贷款、外债等。
跨境资金管理夯实流动基础
跨境资金流动管理也是海南自贸港封关的重要金融基础，为跨境资金自由流动提供制度保障。
根据中国人民银行海南省分行、国家金融监督管理总局海南监管局、中国证券监督管理委员会海南监管局、国家外汇管理局海南省分局联合印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》，试点业务支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品、证券基金期货经营机构私募资产管理产品、公开募集证券投资基金、保险资产管理产品。
中国人民银行海南省分行方面介绍称，跨境资管试点有利于丰富跨境金融产品供给，拓展境外投资者投资境内市场渠道；有利于吸引境内外资产管理机构赴琼展业，配资杠杆平台助力高标准建设海南自贸港；有利于深化海南金融机构和境外投资者合作，加大境外资金引入，推进海南自贸港金融服务体系建设和跨境资金流动自由便利。下一步，人民银行海南省分行将加强政策宣传解读，充分释放试点政策红利，保障跨境资产管理试点业务健康发展，持续推动海南自贸港金融高水平对外开放。
海南自贸港跨境资产管理试点业务于2025年10月正式启动，首批包括汇百川基金、鹏安基金、金元证券、万和证券四家发行机构及兴业银行（601166.SH）海口分行、浦发银行（600000.SH）海口分行两家销售机构入选，总申请规模达50亿元。中国人民银行海南省分行披露，截至2025年12月16日，三家试点发行机构发行的试点产品被境外投资者认购。
在便利资金流通的同时，赵晓雷提示道，海南自由贸易港封关运作后，银行开展跨境金融服务也面临挑战，包括反洗钱、反恐怖融资、跨境收付真实性审查、跨境资本流动合规审查、汇率波动损失等。
为此，海南自贸港跨境资金流动监测预警机制进一步健全，统筹发展和安全，加强跨境资金流动监测、预警、分析等实战运用，跨境金融风险防范能力全面提升。
值得一提的是，从此前的自贸区到如今的自贸港，我国对外开放水平不断提升。金融机构服务自贸区的经验亦为服务自贸港助力。
赵晓雷分析称，海南自由贸易港要提升国际金融能级，可以从金融服务自贸区中借鉴以下经验。在人民币业务方面，设立数字人民币国际运营中心，推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新；优化升级EF账户功能，创新试验EF账户加载人民币离岸交易功能；发展自由贸易港离岸债券，发行以人民币计价的“两头在外”公募海南自贸港离岸债。在金融监管方面，支持海南金融监管部门在限定业务、限定额度、限定机构、设定风险熔断点的前提下，通过监管互动机制，聚焦服务实体经济和对外开放等重点领域组织实施金融创新试点；探索在海南自由贸易港开展以国际良好实践为基础的跨境银团贷款之类非居民贷款业务。在资产管理方面，开展离岸信托业务，打通在岸银行账户、离岸信托账户以及海外资产配置体系，为全球客户提供国际资产管理服务；运用多种投资策略组合增加境外投资者投资境内资本市场产品种类，争取将QFII（合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）、QFLP（合格境外有限合伙人）等跨境资本市场投资渠道有效整合，支持运用多种投资策略组合，提高境外投资者持有境内金融资产的比重。
交通银行方面指出，依托交银集团全牌照经营优势，交通银行海南省分行打破产品壁垒，构建覆盖企业全生命周期的服务生态，形成“股、债、贷、租、托”协同发力的综合金融服务模式。在基金托管领域，交通银行海南省分行成功落地海南首只QFLP基金、首只游戏出海基金等五类“首单”托管业务；在融资租赁领域，联动交银金租，为海南铁路、美兰机场、洋浦港等重点客户累计投放资金超62亿元，多年稳居本地市场前列。在支付结算方面，交通银行海南省分行作为全国首家上线CIPS标准收发器和直连模式支付透镜业务的银行，显著提升跨境支付效率与透明度，助力企业规避汇率风险。
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